Standardisation
La bourse fixe l’unité, le mode de cotation, le tick, les échéances et le règlement. Deux traders négocient ainsi le même objet.
UNIVERS FUTURES · POINT DE DÉPART
Comprendre les marchés Futures.
Un parcours clair pour comprendre les contrats à terme, les bourses qui les organisent et les intermédiaires qui donnent accès au marché.
Parcourir le guide01 · LE RÔLE DU MARCHÉ
Un prix aujourd’hui pour une échéance future.
Un contrat Futures est un engagement standardisé négocié sur une bourse organisée. Il porte sur un sous-jacent — indice, taux, devise, énergie, métal ou produit agricole — et sur une échéance définie. Historiquement, ces contrats répondent d’abord à un besoin de couverture : rendre un prix futur plus prévisible pour un producteur, un industriel ou un investisseur.
Le même marché accueille aussi des spéculateurs et des fournisseurs de liquidité. Ils acceptent le risque de prix, cherchent des opportunités et facilitent les échanges. La rencontre de ces objectifs crée un prix public sur un carnet centralisé.
02 · LES MÉCANISMES
Six repères avant de lire un graphique.
Échéance
Chaque contrat appartient à un mois donné. À l’approche de l’échéance, le trader clôture, laisse expirer ou reporte sa position selon son usage.
Marge
La marge est une garantie de bonne fin, pas le prix d’achat du sous-jacent. Elle crée un levier économique et amplifie aussi les pertes.
Tick
Le tick est la plus petite variation de cotation autorisée. Sa valeur monétaire dépend des spécifications du contrat.
Compensation
La chambre de compensation s’interpose entre acheteur et vendeur et organise garanties, règlement et gestion du risque.
Règlement
Selon le produit, l’échéance peut donner lieu à un règlement financier ou à une livraison. Les règles officielles font foi.
03 · L’ÉCOSYSTÈME
Qui fait quoi ?
COUVREURSRéduisent un risque de prix
→TRADERSApportent des ordres et du risque
→BROKER / FCMTransmet et porte la relation client
→BOURSE + CLEARINGOrganisent et compensent
Le broker n’est pas la bourse et la plateforme n’est pas le broker. La plateforme est l’interface, le flux de données affiche le marché, le broker transmet les ordres, l’entité de compensation gère les garanties et la bourse définit le contrat.
04 · MARCHÉS & PRODUITS
Des familles d’actifs, des contrats différents.
Exposition standardisée à un indice boursier.
Contrats liés aux taux courts ou aux obligations.
Paires et expositions de change cotées.
Pétrole, gaz et produits énergétiques.
Métaux précieux, industriels ou ferreux.
Grains, oléagineux, élevage et autres produits.
CME, CBOT, NYMEX et COMEX sont les quatre marchés désignés du groupe CME. Eurex et ICE structurent d’autres familles importantes. Ce nom de place ne remplace jamais la fiche du contrat : unité, tick, horaires, échéances et règlement doivent être vérifiés produit par produit.
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