RÉSUMÉ DE LA LEÇON
Une enchère continue entre offre et demande
La matrice des prix organise les intentions d’achat et de vente autour de niveaux successifs. Les ordres en attente affichent une liquidité disponible ; les ordres exécutés immédiatement rencontrent cette contrepartie et participent à la formation du prix.
À la fin de cette leçon, vous devez pouvoir distinguer un ordre limite d’un ordre au marché, expliquer la notion de contrepartie et replacer ces mécanismes dans le Dual Auction Market.
01 · DUAL AUCTION MARKET
Le point de rencontre entre acheteurs et vendeurs
Dans un marché à double enchère, acheteurs et vendeurs peuvent placer simultanément leurs ordres. Le prix se forme à mesure que les intentions d’achat et de vente se rencontrent. Ce mécanisme évolue en continu selon la liquidité disponible et l’urgence des participants.
02 · LIQUIDITÉ ET EXÉCUTION
Ordres limites et ordres au marché
Ils attendent un prix déterminé ou meilleur. Lorsqu’ils reposent dans le carnet, ils constituent une liquidité affichée susceptible de servir de contrepartie.
Ils cherchent une exécution immédiate aux meilleurs prix disponibles et consomment la liquidité présente dans le carnet.
Le Depth of Market affiche les ordres limites disponibles à différents niveaux de prix.
L’écart entre le meilleur prix acheteur et le meilleur prix vendeur disponibles à un instant donné.
La version historique de cette leçon inverse les termes « maker » et « taker » dans plusieurs passages. Le présent prototype décrit donc les mécanismes par type d’ordre, sans reprendre cette association contradictoire.
03 · CONTREPARTIE
Chaque transaction rencontre un ordre opposé
Une transaction ne peut être exécutée que si une contrepartie est disponible. Les ordres limites établissent des niveaux auxquels des participants sont prêts à acheter ou vendre. Les ordres au marché déclenchent l’échange en acceptant les meilleurs prix disponibles.
Lorsque la liquidité disponible à un niveau ne suffit plus, l’exécution peut se poursuivre sur les niveaux suivants. Cette interaction aide à comprendre comment le prix se déplace dans la matrice.
04 · SYNTHÈSE
Lire la construction du prix
Le Dual Auction Market décrit une interaction permanente entre intentions en attente et exécutions immédiates. Les premières offrent une contrepartie potentielle ; les secondes réalisent la transaction. Observer leur rencontre permet de dépasser le mouvement visuel du graphique et d’étudier le mécanisme qui construit le prix.
RESSOURCES
Pour continuer
Lire le Footprint
Observer les transactions exécutées à chaque niveau de prix.
Lire le guide ↗Leçon suivanteLe VWAP
Découvrir un repère de valeur moyenne pondérée par le volume.
Continuer ↗VidéoLa matrice des prix
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Voir la vidéo ↗Contenu pédagogique et informatif. Il ne constitue ni un conseil financier ni une recommandation d’investissement. Le trading comporte un risque de perte en capital.