FORMATIONS
DISTRIBUTION
Explorez la phase de distribution Wyckoff, un moment décisif de consolidation des prix après une tendance haussière, marqué par la vente stratégique d’actifs par les grands traders. Cette phase est cruciale pour comprendre le cycle de marché et préparer les mouvements baissiers. À travers une série de phases clés, incluant le Climax de Distribution (DC), les Signaux de Faiblesse (SOW), et les Tests (LPSY), nous vous guidons dans l’identification de cette période de transition pour optimiser vos opérations de trading.
LES PHASES
Phase A : Fin de la tendance antérieure.
Offre Préliminaire.
Premier effort pour stopper une ascension, toujours sans succès.
BC (Climax d’Achat).
Point culminant mettant fin à la tendance haussière.
AR (Réaction Automatique).
Déclin qui définit le plancher de l’intervalle.
ST (Test Secondaire). Évalue la demande face au Climax d’Achat, marquant la transition de la phase A à la phase B.
Phase B : Élaboration de la cause.
UT (Poussée).
Identique à l’UA en accumulation. Échappée éphémère au-dessus de la résistance avant un retour dans l’intervalle, testant le pic du BC.
SOW (Signe Mineur de Faiblesse).
Similaire au ST en phase B en accumulation. Franchissement momentané du support, revenant dans l’intervalle, testant le creux de l’AR.
Phase C
UTAD (Poussée Après Distribution). Tentative haussière testant la persistance des acheteurs au-delà des sommets des phases A et B.
Test UTAD. Exploration haussière évaluant l’implication des acheteurs.
Phase D : Mouvement descendant au sein du range.
SOW (Signe Majeur de Faiblesse). Décroissance initiée après le test de phase C atteignant le bas de l’intervalle, indiquant un changement.
LPSY (Dernier Point d’Offre). Pics décroissants dans la tendance baissière vers le support.
Phase E
Déclin hors de l’intervalle. Enchaînement de SOW et LPSY créant une séquence de pics et de creux en baisse.
LE MÉCANISME
Durant la phase de hausse, les actions sont principalement entre les mains des investisseurs novices jusqu’à l’instant où les investisseurs institutionnels, ou « mains fortes », commencent à distribuer les stocks, cédant petit à petit leurs positions alors que les prix montent, jusqu’à céder l’influence sur le marché durant la phase de distribution. Ce changement de détention est déterminant pour initier un renversement de tendance. Selon la loi de cause à effet dans le trading, la distribution mène à une baisse des prix proportionnelle à sa durée, avec les gros investisseurs se délestant subtilement de leurs actions pour induire un mouvement baissier sans provoquer une hausse soudaine des prix. Ils orchestrent le marché en générant une perception de force, incitant ainsi à l’achat par les moins expérimentés, ce qui augmente la liquidité nécessaire à la distribution sans nécessiter une hausse préalable. La recherche d’une voie de moindre résistance vers le bas, confirmée par un désintérêt pour des prix plus élevés, met en place les conditions pour un déclin. Lorsque la totalité du stock est distribuée et que le contrôle est transféré, une diminution de la demande entraîne un mouvement baissier notable, inaugurant le début d’une tendance descendante.
PHASE A
Cette phase a pour but de mettre fin à la tendance actuelle, visant un rééquilibrage du marché entre l’offre et la demande pour aboutir à une stabilisation.
La Phase A se compose de quatre événements clés : Offre Préliminaire / Climax d’Achat / Réaction Automatique / Test Secondaire.
Avant cette phase, les vendeurs dominent, suggérant une inclinaison baissière du marché.
Les niveaux de prix attractifs pour les institutionnels, offrant un potentiel de profit basé sur l’écart entre l’évaluation et le prix courant, déclenchent la stratégie d’accumulation.
L’intérêt réel s’observe à travers l’émergence de ces événements initiaux. L’Offre Préliminaire, avec une montée du volume, signale une participation croissante et une potentielle liquidation en masse. Les gros investisseurs peuvent y voir une opportunité de profit sur une évaluation trop haute des prix.
Le Climax, même en l’absence de volume, souligne un point critique de la structure, jouant un rôle essentiel dans l’affaiblissement du contrôle précédent sur le marché.
La Réaction confirme la tendance à un changement, indiquant un intérêt naissant de la part adverse. Le Test conclut cette phase et annonce le passage à la Phase B.
Offre Préliminaire
Avant la survenue effective de l’Offre Préliminaire, on pourrait s’attendre à observer plusieurs tentatives préliminaires, envisageables comme des Offres Préliminaires potentielles. La récurrence de l’Offre Préliminaire suggère un retrait de la demande par les professionnels, aboutissant à un pic final avec un intérêt d’achat réduit, pouvant se manifester sans volume notable.
Le Climax d’achat
Le Climax d’Achat, analogue à l’Offre Préliminaire, signale un jalon crucial. Bien qu’initialement considéré comme hypothétique, sa validation est confirmée par les séquences ultérieures de la Phase A, servant d’indicateur de dynamisme. Après une annonce défavorable, le marché réagit par une montée rapide, captivant l’attention des investisseurs perspicaces. Cette montée succède à l’Offre Préliminaire, signant la cessation de la tendance haussière antérieure et est essentielle pour fixer les bornes de l’intervalle et définir la résistance.
Réaction Automatique
La conclusion d’une phase haussière peut survenir sans un pic de volume explicite, mais aussi par une réduction graduelle de la pression acheteuse. Les participants demeurent ouverts à des prix ascendants tout en commençant à liquider leurs positions pour capitaliser sur leurs gains, instaurant ainsi un potentiel sommet de marché par épuisement. Cet épuisement, bien qu’atypique, est qualifié de Climax d’Achat dans cette approche. L’introduction d’un terme tel que « Épuisement d’Achat » pourrait mieux décrire cette conclusion par diminution, caractérisée par des Offres Préliminaires décroissantes et un volume en baisse, indiquant une phase de liquidation où les acteurs passent de l’acquisition à la prise de bénéfices, formant un plafond de marché sans hausse significative des prix ou du volume par rapport au pic précédent, dénotant le nouvel « Épuisement d’Achat ».
Le Test Secondaire
Un Test Secondaire réussi requiert une hausse avec des écarts de prix resserrés et un volume inférieur au Climax d’Achat. Malgré l’opinion répandue sur la nécessité pour le Test Secondaire de ne pas dépasser le maximum du Climax d’Achat, une certaine adaptabilité est de mise en raison de la volatilité du marché. Un Test Secondaire en dessous de ce maximum indique une balance neutre, signalant soit une prépondérance vendeuse si situé dans la partie haute de l’intervalle, soit acheteuse s’il se trouve juste en dessous. L’analyse se renforce par l’agrégation de ces signaux en faveur d’une orientation spécifique, où la diminution de volume et le resserrement des écarts de prix sont prépondérants, signifiant un désintérêt après un pic d’activité.
PHASE B
La Phase B débute après le Test Secondaire et se concentre sur la préparation des fondements pour les évolutions futures.
Cette phase se compose de plusieurs évaluations successives (Test Secondaire en B) pouvant survenir aux extrémités de la structure, telles que :
Poussée (UA), SOW.
Au cours de cette étape, le marché atteint un point d’équilibre, offrant aux investisseurs institutionnels l’occasion d’accumuler la majorité des stocks nécessaires. Habituellement, la durée de la Phase B est supérieure à celle des Phases A et C. Une durée plus courte de la Phase B peut révéler une certaine précipitation parmi les traders, suggérant ainsi une intensification de la tendance future.
UA (action de poussée)
Un dépassement du sommet précédent, suivi d’un retour dans l’intervalle accompagné d’une légère fluctuation, révèle une force latente, indiquant la présence d’acheteurs déterminés capables de franchir la résistance de l’intervalle. Une analyse plus approfondie révélera si cela représente un test de force pour une hausse future ou une manœuvre de distribution pour réduire les prix. Ce nouveau pic sert de repère pour anticiper une potentielle percée haussière (en Phase D) ou une déstabilisation de la structure (en Phase C). Dans un contexte d’accumulation ou de réaccumulation, cet événement est désigné comme Action de Poussée (UA).
SOW
Lorsque le test atteint de nouveaux creux dans la structure, il établit un nouveau point bas, signalant une vulnérabilité. Cette situation peut résulter soit de la pression exercée par les vendeurs, soit d’un désintérêt de la part des acheteurs. Cette réaction rapide à vendre de la part des traders révèle une faiblesse significative. Ce nouveau plancher devient un point de support clé pour observer les évolutions futures du marché.
PHASE C
Wyckoff utilisait le terme « Utad » pour décrire un moment où le marché sort d’une période de distribution pour amorcer une descente. À cette étape, les investisseurs institutionnels identifient une opportunité de vente, anticipant une revente à un prix inférieur. L’Utad est une manœuvre visant à transférer les titres des mains moins expérimentées vers des acteurs plus stratégiques. Il est essentiel d’analyser les variations de prix et de volume lors de la rupture du niveau de résistance. Un déclin marqué, accompagné d’une légère augmentation du volume, indique une robustesse technique.
UTAD
Wyckoff définissait un « UTAD » comme le moment où le marché sort d’une période d’accumulation pour entamer une ascension. À ce stade, les investisseurs institutionnels reconnaissent une opportunité d’achat, anticipant une revente à un prix supérieur. Le Spring est conçu pour déplacer les titres des investisseurs moins avertis vers des acteurs plus stratégiques. Il est crucial d’examiner les changements de prix et de volume lors du franchissement du seuil de support. Un rebond significatif accompagné d’une augmentation modérée du volume suggère une solidité technique.
TEST UTAD
Un test sert à déterminer le groupe dominant sur le marché. Quand les traders s’attendent à une baisse, ils cherchent à assurer l’épuisement de la demande. Un volume bas lors du test indique un désintérêt et laisse présager une tendance baissière, tandis qu’un volume élevé signale la présence d’acteurs prêts à soutenir la baisse, rendant ainsi le test ambigu. La surveillance de plusieurs tests ou de l’évolution récente peut orienter une stratégie judicieuse, offrant une opportunité d’entrée en identifiant le contrôle potentiel sur le marché.
Lors d’un test suivant un Upthrust, en particulier durant la Phase C, le marché offre un ratio risque/bénéfice avantageux. Si le test valide la tendance baissière, cela suggère une approche de la fin de la structure, indiquant où positionner un Stop Loss et offrant un potentiel considérable pour un premier Take Profit ou pour la gestion des positions.
PHASE D
La Phase D s’initie avec le test et se prolonge jusqu’à une validation totale. En l’absence de résistance notable, le chemin du marché devient évident. Cette phase intègre le Sign of Weakness (SOW) et le Last Point of Supply (LPSY). Post-test, on s’attend à ce que le prix manifeste une orientation nette, caractérisée par des chandeliers prononcés et une augmentation du volume, précédant le breakout. Le support est décisive pour asseoir le contrôle définitif. En cas de forte résistance, le cours peut inverser sa direction ou nécessiter un effort conséquent de la part des gros investisseurs pour la traverser. Une autre issue envisageable est l’échec de la rupture, menant à un test réitéré en Phase C en vue d’un mouvement contraire. Toutefois, si la structure évolue conformément aux prévisions, ce scénario reste improbable. Il est essentiel de se souvenir que le marché représente un champ de bataille entre divers participants, y compris institutionnels. Pour finir, une rupture effective doit être confirmée par une absence de régression immédiate du prix et un intérêt modéré.
SOW
Le Sign of Weakness (SOW) correspond à une chute significative qui prend racine au sommet de la Phase C (UTAD ou LPSY), et qui initie la rupture de la limite inférieure de l’intervalle (SUPPORT), marquant le début d’une nouvelle tendance baissière. Cette descente pourrait résulter d’une deuxième, troisième ou même quatrième tentative pour franchir le support, la plus réussie étant déterminante. Pour identifier un SOW, on s’attend à ce que la tendance baissière se déroule aisément, couvrant une distance considérable et parvenant au moins à mi-chemin de la structure. De plus, aucun rebond ne devrait atteindre ou dépasser le point culminant établi par l’UTAD.
PHASE E
Cette étape débute suite à l’événement de Confirmation.
Lorsqu’un test post-breakout est concluant, sans présence de traders misant à l’encontre, cela signifie généralement que l’une des parties détient désormais un contrôle total sur le marché, indiquant ainsi la nécessité de concentrer les transactions dans cette direction spécifique.
Elle se caractérise par une alternance de mouvements dynamiques et de corrections : SOS/LPS.
Le cours se détache alors de la configuration initiale, ayant servi de fondation à la cause, pour initier une nouvelle tendance résultante. Cette réussite du breakout suivie de sa confirmation signale clairement l’alignement des investisseurs majeurs vers cette orientation. C’est le moment de mobiliser pleinement nos ressources d’analyse de tendance.
Fin de la page « la phase de distribution Wyckoff« .
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