FORMATIONS
L’INITIAL BALANCE
En termes simples, l’Initial Balance (IB) en trading représente les données de prix qui se forment au cours de la première heure d’une séance de trading. L’activité des traders forme la prétendue Initial Balance à ce moment-là. Ce concept a été introduit pour la première fois par Peter Steidlmayer lorsqu’il a présenté le Market profil aux traders.
Le Market profil montre aux traders des volumes horizontaux, c’est-à-dire le nombre de contrats ou d’actions qui ont été vendus ou achetés à chaque niveau de prix. Steidlmayer croyait que l’Initial Balance pouvait donner de nombreux indices à un trader sur la façon dont la séance de trading se développerait. Elle donne le ton à la séance de trading. Il arrive souvent que l’activité et les volumes de transactions au cours de la première heure revêtent une plus grande importance que pendant les heures suivantes.
De nos jours, l’Initial Balance en trading peut être clairement identifiée pour les sessions de trading régulières, par exemple, sur le marché boursier. Les marchés à terme ne s’arrêtent pratiquement jamais, faisant des pauses seulement pendant les week-ends. Par exemple, le contrat à terme sur l’indice S&P est négocié presque 24 heures sur 24, et la première heure de trading se déroule la nuit pour les Européens.
HORAIRES/MARCHÉS
NEW-YORK
9:30 – 10:30 (heure locale) :
– INDICES US (SP 500, NAS, DOW…)
– PAIRES DE DEVISES (USD/CAD)
LONDON
8:00 – 09:00 (heure locale) :
– INDICES EU (CAC40, DAX, EURO STOCK…)
– PAIRES DE DEVISES (EUR/GBP/CHF)
ASIAN
9:00 – 10:00 (heure locale) :
– INDICES ASIAT (KOPSI, NIKKEI, MSCI…)
– PAIRES DE DEVISES (JPY,CNY,NZD,AUD)
LES 2 TYPES D’INITIAL BALANCE
ÉTROITE
Une plage initiale étroite limite la variation des prix, créant une zone serrée sur le graphique. Si la plage est étroite, les prix peuvent osciller de part et d’autre. Ceci peut annoncer un breakout potentiel dans n’importe quelle direction durant les échanges suivants.
Une plage initiale étroite rend les prix instables, prêts à franchir cette zone. Une proximité avec des supports ou résistances clés prépare le terrain pour un breakout réussi, dans l’une ou l’autre direction.
En bref, une plage étroite signale une stabilité précaire des prix, avec un risque élevé de breakout significatif. La présence de cette plage près de niveaux clés augmente les chances d’un breakout. Les traders peuvent s’attendre à des mouvements plus larges et adapter leurs stratégies en conséquence.
LARGE
Une plage initiale large suggère une journée de trading principalement intra-plage. Les traders aguerris peuvent vendre au sommet et acheter au plancher de cette plage.
Une large plage initiale indique une forte variation des prix dès le début. Les prix devraient continuer à fluctuer dans cette zone au long de la journée.
La direction de la journée se prédit en examinant la plage initiale par rapport aux prix clés de la veille. Un prix ouvrant au-dessus du sommet de la veille, avec une plage haute, penche vers un biais haussier. Un prix ouvrant sous le plancher de la veille suggère un biais baissier.
Un volume élevé au début signale une activité intense, pouvant ralentir par la suite. Les tendances de prix et volumes initiaux guident les traders, offrant des opportunités basées sur ces premières heures.
LES DIFFÉRENTES JOURNÉES
NORMAL DAY
LA JOURNÉE NORMAL
La plage initiale (Initial Balance) reste pratiquement inchangée ou s’étend de manière insignifiante pendant la journée. Le marché évite ainsi les mouvements significatifs au-delà de la fourchette établie au début de la session.
Un trader reconnaissant une journée normale peut adopter une stratégie spécifique. Il s’agit d’acheter au bord inférieur et de vendre au bord supérieur de la plage initiale. Le trader vise à profiter des variations de prix à l’intérieur de cette plage, évitant les tentatives de breakout.
La stratégie repose sur l’observation que les prix restent généralement dans la plage initiale durant une journée normale. Cette approche permet d’exploiter les limites de la plage pour acheter et vendre. Néanmoins, tenter des breakouts durant ces sessions s’avère inefficace.
Les extrémités haute (IBH) et basse (IBL) de la plage initiale servent de repères pour cette stratégie. Elles définissent les limites de prix à exploiter pour les décisions de trading.
NEUTRAL DAY
LA JOURNÉE NEUTRE
Une journée neutre montre une expansion des prix dans les deux sens, reflétant l’incertitude ou l’absence de consensus sur la juste valeur du marché. Le marché essaie mais échoue à dépasser la plage initiale. Les traders, ne réussissant pas à orienter les prix dans une direction, testent ensuite l’autre extrémité. Ces tentatives infructueuses se traduisent souvent par des « single prints », des mouvements isolés sans suivi de transactions.
Durant une journée neutre, les traders peuvent opter pour des stratégies de renversement. Ils cherchent à capitaliser sur les retournements de marché suite à l’incertitude. Anticipant des mouvements de prix importants après des tentatives d’expansion ratées, ils ajustent leurs stratégies en conséquence.
En somme, une journée neutre se caractérise par des expansions bidirectionnelles des prix, une vision non partagée sur la valeur, des ruptures infructueuses, et sert de base aux stratégies de renversement des traders.
VARIATION DAY
JOURNÉE VARIATION NORMAL
Une expansion modérée de la plage des prix définit la journée, s’étendant de quelques ticks à un doublement de l’amplitude initiale. Les niveaux d’expansion, identifiés comme IBH2 et IBL2, doublent symétriquement la zone initiale. Cette journée de variation normale voit donc les prix s’étendre au-delà de la plage initiale, mais de manière prévisible et contrôlée. Les niveaux IBH2 et IBL2 délimitent cette expansion attendue, offrant une expansion plus symétrique que lors d’une journée neutre. Les traders intègrent cette prévisibilité dans leurs stratégies, adaptant achats, ventes, et gestion des risques à cette dynamique d’expansion normale.
EXPANSION DAY
JOURNÉE EXPENSION
Une expansion importante caractérise la journée, avec les prix surpassant deux fois la taille initiale. Dès l’ouverture, le marché tend à se diriger dans une direction unique. On marque les niveaux d’expansion sur le graphique comme IBH3 et IBL3, symbolisant une triple extension de la plage initiale vers le haut et le bas. Ainsi, une journée d’expansion significative témoigne d’une hausse considérable des prix, marquant une différence notable par rapport à une journée de variation normale où l’expansion reste modérée. Les traders, notant cette tendance forte, ajustent leurs stratégies en conséquence, utilisant IBH3 et IBL3 comme repères pour anticiper la portée des mouvements de prix.
TIPS
Si l’Initial Balance en trading est étroite, il est probable que les prix s’étendent d’avantage au cours de la session. Les journées de tendance/expension se forment souvent après des Initial Balances étroites.
Si l’initial balance en trading est large, il est probable que l’actif sera négocié à l’intérieur de ces limites au cours de la session de trading.
Si le prix s’ouvre au-dessus de la VA ou/et de l’Initial balance précédente et que l’Initial Balance se forme encore plus haut, c’est un signe haussier. Dans le cas contraire, c’est un signe baissier.
Faux breakout durant la 3eme 1/2 heures, suivi d’une réintegration de l’IB et expension du coté opposé.
Les jours « open-drive » se produisent lorsque les prix évoluent avec une direction claire dès l’ouverture. Ces jours ont souvent tendance à devenir des journées de tendance/expension
Si un volume de contrats supérieur à la normale est échangé au cours de la première heure, l’activité peut diminuer par la suite.
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